VNQ: Vanguard Real Estate Index Fund ETF

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Atualmente, muitos investidores mais experientes têm buscado oportunidades de investimento no exterior. Um dos ETFs mais procurados por esses investidores é o Vanguard Real Estate Index Fund, ou simplesmente VNQ.

Os ETFs americanos estão entre os maiores e mais consolidados ETFs do mercado financeiro do mundo.

De acordo com o site Fundamentei, existem mais de 3.400 stocks e 186 REITs negociados diretamente no mercado de renda variável americano.

Por isso, é importante entender como funcionam os ETFs do mercado americano com objetivo de diversificação de carteira de investimentos.

Além disso, os ETFs permitem a exposição ao mercado americano sem que haja a necessidade de conhecer detalhadamente as empresas.

Nesse sentido, hoje vamos falar em detalhes sobre o ETF VNQ, um dos mais conhecidos do mercado americano.

VNQ ETF

O Vanguard Real State Index Fund, ou VNQ, é um ETF de exposição a fundos de propriedades dos EUA.

Se você não sabe o que é um ETF, basta clicar aqui para acessar um texto do blog que fala sobre o assunto.

O ETF de REITs da Vanguard teve seu início de negociações na bolsa de valores americana, ou seja seu IPO, em 23 de setembro de 2004.

Atualmente, o VNQ é o maior ETF do segmento de “real state” e representa 2/3 do valor de mercado de REITs americano.

Desse modo, o VNQ segue o índice MSCI US REIT, que possui mais de 100 participações diversificadas em “stocks” de pequeno, médio e grande porte.

Ou seja, o Vanguard Real State Index Fund mitiga a exposição de mercado a um porte através da diversificação de ativos em termos de tamanho.

Assim como no mercado brasileiro, os ETFs de REITs atraem investidores que buscam um fluxo recorrente de renda, já que os REITs devem distribuir pelo menos 90% de sua renda aos investidores.

Com o investimento no ETF de REITs da Vanguard, é possível ter exposição indireta ao mercado imobiliário americano.

Atualmente, os ETFs americanos cobram em média uma taxa de 0,53%.

Só para ilustrar, o VNQ ETF cobra uma taxa de administração de 0,12 %, o que é considerado um valor bastante atraente aos olhos dos investidores.

VNQ composition ou composição do portfólio

A composição do portfólio de ativos do ETF de REITs da Vanguard é de holdings (Figura 1) que são muito representativas no mercado americano.

VNQ
Figura 1: VNQ holdings.
Fonte: etfdb.com.

Entre as holdings do VNQ, as mais representativas são: American Tower Corp, Prologis Inc, Crown Castle International Corp e Equinix Inc.

O Vanguard Real State Index Fund conta com cerca de 179 holdings em seu portfólio e que são bastante representativas no mercado americano (Figura 2).

VNQ
Figura 2: Análise de concentração do VNQ.
Fonte: etfdb.com

Como resultado disso, cerca do 80 % dos ativos (holdings) do VNQ estão no top 50 de REITs do mercado americano de renda variável.

Em agosto de 2020, o ETF tem cerca de 99,7 % dos recursos investidos em ativos e 0,03 % dos recursos em caixa.

VNQ Dividend Yield e Valuation

Conforme demonstrado pelo site etfdb, o Vanguard Real State Index Fund pode ser avaliado e comparado com outros ETFs através do cálculo do P/E.

O cálculo do P/E nada mais é do que a razão entre a cotação de mercado do ETF e o lucro gerado por aquele mesmo ativo.

Cabe ressaltar que esta métrica é proposta pelo site etfdb para fins de comparação e que no meu racional existem outros parâmetros mais relevantes.

Posto que o site cita essa métrica, o VNQ teria um valor de P/E de 28 numa escala de 4,8 a 329,86.

Em outras palavras, no meu racional, isso não representa o real valor do VNQ em termos de ativo para composição de carteira de investimentos.

Visto que os ETFs americanos pagam dividendos recorrentes, o dividend yield do VNQ em termos percentuais é de 3,78 % nos últimos 12 meses (Figura 3).

Sem dúvidas, esse valor de dividend yield é grande, considerando o mercado americano como referencial.

O último pagamento de dividendo do ETF de REITs da Vanguard foi no dia 25 de junho de 2020 no valor de US$ 0,76 por ação.

O valor de dividendos anuais pagos pelo VNQ é em torno de US$ 3,11 por ação, o que é um valor bastante representativo.

vnq
Figura 3: VNQ dividend yield.
Fonte: etfdb.com

Rentabilidade histórica do Vanguard Real State Index Fund

Nas últimas 4 semanas, o ETF teve uma valorização de cerca de 4,5 % e nas últimas 13 semanas, a valorização acumulada foi de 18,6 %.

Contudo, quando se analisa o período de 26 semanas, o VNQ apresentou uma desvalorização relativa de 16,2 %.

Com o objetivo de investir no longo prazo, o ETF mostra um desempenho bastante consistente, de modo que nos últimos 3 anos, a valorização foi de, aproximadamente, 11,8 %.

Ao avaliar o período dos últimos 5 anos, o VNQ acumula uma valorização de 26,41 %, ou seja, uma valorização anual de cerca de 5,3 %.

Então, em linhas gerais, este ETF da Vanguard tem um desempenho bastante interessante pensando no seu posicionamento dentro do mercado americano e no investimento de longo prazo.

Lembrando sempre que não se trata de uma recomendação de compra e venda, certo?

Um abraço,

Rodrigo Colombo.

 

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